Los inversores extranjeros están ayudando al repunte de las fusiones y adquisiciones de Chile 2021

El acuerdo en Chile se aceleró rápidamente en enero-octubre.

El país vio 117 adquisiciones entrantes por un valor de 10,6 mil millones de dólares durante el período, no. 1 Marketplayer tiene US $ 52 y US $ 4,70 mil millones, respectivamente.

Según un informe, la firma de investigación Transaction Track Record, Internet, los servicios financieros y la tecnología son las subsidiarias más activas al otro lado de la frontera.

En general, Chile registró 277 transacciones en enero-octubre, un 46,6% más año con año, y el valor divulgado alcanzó los US $ 15.700mn, un 389% más. Valor por 157 contratos liberados.

Para tener una perspectiva local y discutir las tendencias, BNamericas conversó con dos expertos en servicios de transacciones de EY, el proveedor de servicios profesionales de Chile: Cristian Sepúlveda Reed (socio fiscal internacional) y Nicolás Orezzoli, gerente fiscal senior de impuestos internacionales.

Sepúlveda Reed y Orezzoli participaron en la última conferencia internacional sobre impuestos de EY Chile, organizada conjuntamente por las oficinas de EY en Argentina, Brasil, Colombia, Perú y Estados Unidos.

BNamericas: Respecto a las transacciones en Chile, ¿qué tendencias ve?

Sepúlveda Reid: A pesar de los efectos de la crisis social y las epidemias, hemos visto una fuerte recuperación en la actividad de transacciones en 2021. Esta tendencia es consistente con otras partes de la región.

En nuestra experiencia, los protagonistas en materia de fusiones y adquisiciones durante los últimos 12 meses han sido inversionistas extranjeros que aprovecharon la coyuntura económica y las oportunidades que surgieron en medio de la incertidumbre que se ha desarrollado.

BNamericas: ¿Qué tipo de actividades son las más habituales?

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Oresoli: Hemos visto todo tipo de actividades: exenciones totales de empresas chilenas o empresas extranjeras con activos base en Chile, carving y joint ventures.

En este sentido, en tiempos de incertidumbre, algunas empresas tienden a refugiarse en dar lo mejor de sí mismas, vendiendo su core business, activos no esenciales, por ejemplo, infraestructura, que contribuyeron a la vitalidad del mercado.

Por otro lado, aquellas empresas que se han visto particularmente afectadas por la epidemia han salido al mercado en busca de inversores para vender algunos activos o buscar otras formas de financiación.

BNamericas: ¿Ha notado algún cambio en los servicios de consultoría de transacciones, con procesos cada vez más competitivos y rendimientos ajustados?

Oresoli: El producto del proveedor es generalmente el factor determinante en el éxito de un proceso de M&A.

En este sentido, hemos experimentado una creciente necesidad de consultoría integral en procesos de venta desde una etapa temprana, incluyendo servicios que no tienen mucha demanda hasta hace poco. En particular, se incluye en los procesos de ventas competitivos de diligencia del lado de las ventas que se utilizan ampliamente en otras regiones.

Otra tendencia de puesta en marcha en Chile es el convenio en pólizas de seguro de representación y garantía, aunque muy desarrollado a nivel internacional. En nuestra experiencia, estas políticas permiten la realización de transacciones complejas en las que el comprador no toma una decisión de inversión.

BNamericas: ¿Es justo decir que los sectores de energía, minería e infraestructura, los principales motores de la economía chilena, impulsarán las transacciones el próximo año? ¿Y en qué medida la situación socioeconómica de 2022 puede afectar las perspectivas?

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Sepúlveda Reid: Sin duda, las industrias tradicionales jugarán un papel importante en el próximo año en Chile y América Latina. Además de las industrias tradicionales como la minería y la infraestructura que siempre juegan un papel adecuado, en nuestra experiencia hay muchos movimientos en industrias como tecnología-medios-telecomunicaciones, energía, servicios y agroindustrial.

En los últimos años, se ha desarrollado un mercado relevante en torno a empresas de tecnología, start-ups y empresas más maduras.

En lo que respecta a las perspectivas para 2022, siempre es difícil anticipar. Al observar la última declaración de política monetaria del banco central, IPoM, la recesión de la economía y la caída de la inversión se confirman, especialmente por la subida de los tipos de interés a largo plazo. Queda por ver cómo se desarrollarán las transacciones.

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